samedi 15 août 2009
L'énigmatique anti-éthique loi de Ponzi-Madoff
J'ai été surpris par le nombre d'informaticiens qui pensent que la chaîne ou la pyramide de Ponzi est:
- Une loi portant le nom d'un mathématicien allemand (Achtung! Her Doktor Professor Ponzi Wird Hart!);
- Un algorithme de calcul développé par un statisticien italien, qui serait à la base de plusieurs martingales de casino (E gira la ruota, il Cavaliere Ponzi e ritornato a casa!)
Ce qui explique le coup de grogne qu'est ce billet.
Ponzi, un savant ? Il n'en est rien! Dans les années 1920 Ponzi, ayant émigré jeune aux USA, lança pour la première fois à une échelle nationale, et à des fins d'affaires, un système de chaîne à maillons hiérarchisés où les nouvelles recrues apportent en fait leur argent pour rétribuer les anciens.
Le principe général de ce système est le suivant : l’escroc recrute des rabatteurs qui en recrutent d’autres, etc. La règle est que les maillons N qui recrutent des distributeurs, mi-adeptes mi-revendeurs, devenant maillons (N+1), doivent verser à leur maillon (N-1) respectif un pourcentage de leur chiffre d'affaire en plus du prix des produits et services qu'ils ont revendus aux maillons (N+1), etc. En résumé: l'unique maillon 1 fait fortune très rapidement et les nombreux maillons terminaux y laissent des plumes, voire la totalité de leurs économies… dès que s'effondre cette pyramide inversée!
Une variante est la "Charge de cavalerie" dont voici un exemple: un premier emprunt, de 1000 € est fait par — nous l'appelons ici — le cavalier, puis un second de 2000 € qui sert pour moitié à rembourser le premier. Disposant alors d'une première référence, le cavalier obtient un troisième emprunt de 4000 € qui sert à rembourser le second. La charge commence… Le dernier prêteur perd tout, et le montant est obligatoirement colossal alors que tous les autres prêteurs ont récupéré capital et intérêts!
Ce mécanisme de collecte de fonds, illégal en France, au Canada ainsi que dans de nombreux autres pays est pervers, car comme l'illustre l'exemple, il présente deux facettes:
- Côté face, il génère de très bonnes références, de plus, bien réelles;
- Côté pile: inutile de s'appesantir sur les conséquences pour les victimes!
Hélas, malgré le très grand nombre d’énormes d’affaires que génère ce mécanisme, beaucoup ignore sa perversité (et son illégalité). L'affaire Madoff démontre qu'un businessman, reconnu depuis les années 60 comme courtier de Brooklyn et membre actif de la NASD(1) a pu surfer sur un tel modèle sur près de 25 ans! Dans les années 70, il était même entré dans la légende informatique en dirigeant et spécifiant de façon décisive le développement d'un système de cotation automatisée (2) pour remplacer la "criée", version Wall Street! Ceci était une performance vu le niveau des technologies IT de l'époque. Malgré sa fortune acquise et ses mandats successifs de président du NASDAQ, il a mis en œuvre ce modèle depuis les années 80 jusqu'à sa chute fin 2008, alimenté par un petit réseau de "machers" (3) drainant de grands clients très fortunés, impressionnés par l'aura du maître qui gagnait toujours!
Traduisons en termes courants les effets forts nocifs de cette chaîne qui présente le paradoxe de générer de "bonnes références".
Traduction: ils (des fournisseurs ou prestataires) ont gagné de très gros contrats… ils en gagnent toujours plus… ils ne sont pas chers… en plus, ils baissent leurs tarifs tous les ans… et ils ont de super témoignages… on ne sait pas d'ailleurs comment ils font! C'est génial!
Oui! Sauf qu'il faudrait être sûr qu’ils ne renflouent pas les pertes qu'ils ont sur leurs projets en cours par leurs revenus sur les nouveaux contrats gagnés grâce aux références passées, auquel cas, ils vendent en fait à perte, utilise le paiement des prestations (N+1) pour financer celles des prestations N et c'est bien une variante de la loi de Ponzi-Madoff qu’ils appliquent et qui finira par s'écrouler!
Notes:
(1) "NASD: National Association of Stock Dealers". Cette association de petits courtiers opèrait honorablement sur le marché OTC (Over the Counter) qui fonctionne en mode gré-à-gré.
(2) La NASD, opérant alors ce système AQ (Automatic Quotation) se transformera, aux débuts des années 80, en une société de droit privé exploitant la place de marché du NASDAQ spécialisée dans les sociétés de la Hi-Tech.
(3) Macher: intermédiaire et rabatteur en argot New-Yorker.